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A股底部特征逐步显现

发布时间:2021-01-07 18:59:28 阅读: 来源:砂带厂家

中信浙江钱向劲

近期,A股大盘基本确定在2691点为短期底部后展开反弹。上周,离岸人民币币值连创新低,反弹一度遇阻,股指反复波动。上周五,大盘探底回升,科技股策动反弹,金融股一马当先,使得市场技术面得到修复。周一疫苗事件重挫生物医药板块,混改利好促军工股全面上涨,银行股则延续反弹;午后钢铁、煤炭、水泥等强周期集体发力,港口、中字头等“一带一路”概念股涨幅扩大,沪综指向上试探30日均线压力,盘面呈现板块轮动局面。

消息方面,央行、银保监会、证监会上周末分别出台资管新规的相关配套细则,投资者预期向好,市场也作出积极反应。其中,央行出台的具体业务操作细节包括:一是进一步明确公募资产管理产品的投资范围;二是进一步明晰过渡期内相关产品的估值方法;三是进一步明确过渡期的宏观审慎政策安排。证监会明确私募资管可投资非标,并规制流动性风险及关联交易。从细则看,资管业务收缩速度或将有所减缓,表外业务收缩速度也将有所改善,金融体系广义货币创造能力将提升,这将给实体经济和各资本市场资金供给带来改善的机会。而在房地产融资和地方政府债务监管依然强化的背景下,资金向实体经济传导的渠道并不顺畅。特别是随着监管趋于温和,部分原有金融创新业务可能引导资金进入股市,股市资金供给或进入持续改善阶段。

观察市场,在经历了前期的快速下跌之后,当前A股的估值已经处于历史底部区间,流动性预期正在得到改善。资本市场流动性最紧张的阶段已经过去,这无疑将缓解A股市场估值的修正进程。与此同时,上市公司景气度仍然处于高位,2000多家预告中报业绩的上市公司中,有超过60%的公司业绩预喜;此外,产业资本增持潮也给市场传递了积极信号。值得一提的是,产业资本增持潮历来是股市底部的重要特征之一,意味着最了解企业经营情况的股东对当前估值的认可。一批上市公司的实控人、大股东及时出手,加大增持力度,用“真金白银”向投资者传递信心。

综合而言,短期资金在热点板块的停留意愿依旧不强,资金在对后市风格和主线判断上犹豫,谨慎情绪显然并未完全消退。但市场底部特征正在逐步深化,投资者也应逐步摆脱恐慌心态。从中长期看,我国经济逐渐回暖,不确定因素逐步化解,业绩优良的个股仍会受到追捧。行业龙头的竞争优势将体现愈发明显,中线配置价值凸显。建议投资者在出现回调时适当提升仓位,逢低吸筹,并坚持价值投资。

(责任编辑:岳权利 HN152)

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