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交运行业低估值的个股投资机会有所显现(新闻)

发布时间:2021-11-25 10:37:16 阅读: 来源:砂带厂家

交运行业:低估值的个股投资机会有所显现

交运行业:低估值的个股投资机会有所显现 更新时间:2011-1-28 9:05:25   事件描述:  截至2011年1月22日,基金的2010年四季报披露工作全部完成。下文中,我们将比较分析基金在2010年四季度重仓持有交通运输行业股票的变化情况。统计数据覆盖2010年四季报公布股票投资组合的534只基金和2010年三季报公布股票投资组合的512只基金分析:  1。交通运输、仓储业股票配置比例略有上升以中国证监会行业分类标准划分,基金2010年四季度持有交通运输、仓储业股票的总市值占A股流通市值比例为4.39%,较上季度下降0.35个百分点;占基金持股总市值的比例为2.32%,较上季度下降0.03个百分点。此外,交通运输、仓储业2010年四季度的配置比例仍低于标准水平,低配比例2.08%,但较上季度低配程度下降了0.31个百分点。  2。民航板块股票持有比例明显增加分板块来看,民航板块股票2010年四季度被持有比例明显增加,占基金持股总市值比例达到0.56%,较上季度增加32.69个基点。同期,其他板块股票被持有比例均有不同程度的下降,其中铁路运输板块降幅最大,达到1.92个基点。  3。在行业景气和人民币升值的双重作用下,民航板块受到市场青睐整体上受经济平稳较快增长影响,局部上受上海世博会和广州亚运会影响,中国民航业2010年运输量和盈利水平创出历史新高。据中国民航局披露,全行业2010年完成运输总周转量536亿吨公里,同比增长25.6%;实现利润总额437亿元,同比增长3倍。此外,汇率改革重启后,2010年下半年人民币兑美元升值达3.13%。  在此预期下,基金2010年四季度明显增加了对民航业的持有比例,该行业占基金持股总市值比例由三季度的0.23%增加至四季度的0.56%。个股方面,除中信海直前期涨幅较大,四季度被减持并退出基金重仓股外,南方航空、东方航空、海南航空和上海机场均被不同程度的增持。其中,南方航空被增持比例最大,基金持股占流通股比例由三季度的4.6%提高至四季度的10.37%,增加5.77个百分点。  其他个股中,铁龙物流被增持比例较大,由三季度的5.63%提高至14.63%,增加9个百分点。我们认为,这主要是受市场追捧高铁概念影响。此外,公司的冷藏箱业务也可能受到冷链物流爆发性发展的积极影响。与2010年三季度相比,基金四季度新进重仓4只、增持7只、减持4只、退出重仓8只,合计重仓15只交通运输行业股票。  4。投资策略2010年,宏观经济保持了平稳较快的增长速度,国内生产总值同比增长10.3%,但流动性过剩、物价普涨等问题不容忽视,全年消费者价格指数上涨3.3%,广义货币供应量72.58万亿元,同比增长19.72%。虽然央行6次提高存款准备金率,并2次增加存贷款利率,但尚未有效回收流动性和抑制通胀预期。据悉,2011年第一周国内主要银行信贷总额超过6000亿元,引起央行和市场的一致关注。日前,央行重启停止了4年的回购行为,意欲进一步紧缩流动性。  考虑到央行的紧缩行为,我们认为A股市场短期内震荡格局。由此出发,我们建议投资者重点关注具有估值优势的行业和个股。行业方面,截至2010年1月25日,铁路运输、公路、航运业、民航业和城市交通与仓储2011年市盈率分别为11.1倍、11.5倍、12.9倍、14.2倍和29.3倍,其中铁路运输整体上业务发展稳健,且前期涨幅较小,值得投资者关注。个股方面,我们推荐大秦铁路和广深铁路.  日前,有媒体报道铁道部将大秦铁路2011年运输量目标定在4.4-4.5亿吨,较市场预期高出0.2-0.3亿吨。  据此分析,公司2011年每股收益可能突破0.95元,以2011年1月25日收盘价8.51元计算,动态市盈率为8.96倍,具有很强的吸引力。此外,截至2011年1月25日,广深铁路一年滚动市盈率和市净率分别为16.5倍和1.1倍,较全部A股水平折价16.24%和22.22%,具有较高的安全边际。

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