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海螺水泥今年投资销量创新高-【新闻】

发布时间:2021-05-24 11:55:21 阅读: 来源:砂带厂家

海螺水泥今年投资、销量创新高

中国最大的水泥生产商安徽海螺水泥今年的资本开支将大增25%达百亿元人民币的新高,料水泥与熟料销量亦有相若的增幅,迎上中国力促基建投资和农村消费带来的新一轮水泥行业景气周期。

中国最大的水泥生产商安徽海螺水泥今年的资本开支将大增25%达百亿元人民币的新高,料水泥与熟料销量亦有相若的增幅,迎上中国力促基建投资和农村消费带来的新一轮水泥行业景气周期。

但随着中国政府暂停批准新建水泥,过去一直通过自建产能扩充的安徽海螺水泥,亦不得不开始研究并购的可能。    “新建产能的成本低,见效快。但随着淘汰落後产能进入尾声,新建产能变得愈来愈难。”执行董事郭景彬接受路透专访时称。

去年底,中国出台了38号文件,大幅提高水泥行业的准入门槛,以控制产能过快增长。分析师预期有关政策对大型的水泥企业最为受惠。不过,台资水泥商——台泥国际旗下一些未有在限期前开工的水泥项目则遭叫停,令到产能扩充受影响。

“所以公司将采取收购的办法,来增加未来的成长。”他说,今年的100亿元资本开支全用于自建项目。因安徽海螺在政府叫停新建水泥项目前,这一大批项目及时赶上“尾班车”。    中国证券报本月初报导,最新的水泥工业产业政策(送审稿)明确了三年淘汰3亿吨落後产能的整体目标;并要求新建水泥项目,企业自有资金比例,由原来的35%以上,提高至50%以上。

郭景彬并提到,公司过去每年投资约在30亿元左右,但自去年增至80亿元后,今年进一步增至100亿元。“高投资会带来今後的高增长,这正好与水泥行业景气度高相吻合,所以公司遇上这个时机还是挺有运气的。”

今年初中国出台中央一号文件将推动农村城镇化及新农村建设,建材下乡首次正式写入中央一号文件,农民建房作为扩大内需的新内容。有券商报告预估,该政策对于水泥的增量拉动效应大约为2,800-3,300万吨,对应的增幅为1.7-2%左右。

郭景彬称,今年公司的水泥和熟料销量目标增至1.5亿吨,较去年增约25%。

至去年底止,安徽海螺的熟料及水泥产能分别达1.0206亿吨及1.055亿吨,预计2010年新增熟料产能2,880万吨,水泥产能约5,000万吨。

今年以来,该股累计上涨11.5%,跑赢恒生国企指数。HSI和恒生指数。HSI分别2%和1.5%的升幅。竞争对手中国建材则累计跌0.6%。

据汤森路透数据,安徽海螺2010年的预测市盈率约18。5倍,而建材行业股份的平均预测市盈率则约19.6倍。

煤价上升隐忧

受惠市场需求旺盛,且煤炭成本下滑抵销了水泥平均价格走低的影响,安徽海螺水泥去年净利按年增长34.5%,至35.06亿元人民币。公司更刚发出“盈喜”,料今年首季的净利同比上升约90%。

安徽海螺副总经理章明静表示,第一季通常是水泥业的传统淡季,故今年首季的业绩表现也出乎公司意料。她相信,水泥价格应已走出谷底,料未来趋势回升,故预计在第二季度的行业旺季,行业水泥价格或会继续上升。

虽然安徽海螺视西部地区为公司未来的亮点,但今年该地区的产量只约1,800万吨(产量为1,200万吨),只及以西南部地区为主战场的瑞安建业持股45%的拉法基瑞安水泥今年约3,000万吨的产能的六成。

一些分析师引述安徽海螺管理层预期,今年内地水泥的平均售价将按年回升约10%。瑞银的报告指出,今年头两个月内地的水泥需求仍然旺盛,产量及消费量分别按年增加25.3%和25.4%,主要受基建及房地产建设的带动。

不过,主要燃料煤炭价格呈上升趋势,或加重安徽海螺的生产成本。

“从目前看,煤炭价格有上升的趋势,但通过管理措施,如与主要供煤商中煤、神华等进行战略合作,因为我们的采购量大,可发挥规模采购优势。同时节约煤炭消耗,应可将煤炭成本控制在一个合理范围内。”章明静说。

此外,她表示公司今年的余热发电量将增加30%,至约40亿千瓦时,料可节省约20亿元的电费开支。

低负债为并购创造条件

在并购方面,郭景彬指现时难以预算投资额,但公司的负债率在同行中最低,至去年底止总资产负债率及净资产负债率分别为37%及21%。相较竞争对手中国建材于去年中的相关比例分别为52%及203.5%,显着为低。

他表示,一般行业总资产负债率在55%比较正常,而现时公司在建项目均以本身流动资金应付。“若我们将总资产负债率提高到55%,可借贷的空间便达200亿元。但他强调,这不等于公司会大量借贷达至并购目的,因为还得看市场机会和对象。

公司未来收购的计划主要在两方面,一是在本身在在区域,包括主要据点东部、中部、南部及西部物色对象,这可提高公司在区域内的控制力,有利于提高价格。另一方式是进入新的区域,目前较有可能的是云南及湖北。

“未来三年全国会出现一个(水泥业)并购热潮,使行业集中度大幅提升,大的愈来愈大,小的愈来愈小甚至被并购,但这将有利于价格稳定和提高。”郭景彬说。

公司今年在西部的水泥生产设施将陆续投产,以捕捉灾後重建、大型铁路的兴建、西部大开发等带来的机会。章明静表示,西部地区的水泥价格一直高于全国其他城市,今年会有较多的产能投放市场,或拖低水泥价格,但相信即使回落,仍会高于全国平均。

(中国水泥网 转载请注明出处)

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