2013年铁矿石供需及市场前景展望dd

发布时间：2021-01-21 01:01:23 阅读：次来源：砂带厂家

2013年铁矿石供需及市场前景展望

如果没有年末的这波行情的话，2012年国内铁矿石市场应该算是一个弱势运行的市场，矿价自年初一路下行至第3季度，但自9月份强劲反弹并经过一段时间的修整后，近期在钢材市场回暖和钢厂再库存化的推动下，进口矿价格又显示出强劲的上升势头，这一变化已经或正在改变很多人对未来铁矿石市场的预期。2013年的铁矿石市场注定不会平淡如水。

过去的2012年，铁矿石仍是我们做钢铁的人士谈论最多和关注最多的话题，尽管“疯狂的石头”已不再那么耀眼，铁矿石已很难成为推动钢价上涨的因素，但铁矿石成本占钢材生产成本的45%左右，是焦炭成本的两倍以上，更为关键的是，只要钢价涨，矿价就会跟涨，而且会过之而无不及，钢厂始终只有喝汤而没有吃肉的份。回顾过去的2012年，除了钢厂和矿山对其重视程度不变外，铁矿石行业有很多方面都在发生变化，这些改变对未来铁矿石市场走势均会构成实质性影响，因而值得我们关注。

矿石进口格局发生明显改变。2012年1-11月，我国共进口铁矿石6.73亿吨，从澳大利亚、巴西、南非和印度等4国进口的数量占总进口量的79.2%，其占总量的份额分别为47.2%、21.5%、5.6%、4.9%。印度已经滑到中国的第4大铁矿石进口来源地，第3的位置已经被南非取代。在最高峰的2009年，我国从印度进口铁矿1.07亿吨，而2012年全年估计不足4000万吨，其降幅高达60%。相反，前两大进口国所占份额增长到68.7%，创自2001年来的最高记录。与此同时，由于铁矿石价格的下行，原来很多出口地向中国的发货在2012年出现了下降，铁矿石进口多元化的趋势不仅没有扩展，反而收窄。

图1 主要进口矿来源地占我国进口份额变化情况

进口矿数量未减而海运费创下3年来的新低。2012年，铁矿石价格总体保持在140美元/吨以下，这主要归功于需求的疲软和供应的充裕，但也得益于全球海运市场的疲软，近两年，海运船只，尤其Capesize船只的大批交付造成运力过剩相当严重，使得海运市场明显承压。如果不考虑海运费的话，进口矿价格比历史高位仅低10多美元/吨。假如海运市场已经复苏，海运费的上涨究竟是挤占矿山的利润还是进一步挤占钢厂的利润，我们不得而知。

国产矿增产乏力，在同进口矿的竞争中后劲不足。据初步估计，2012年我国粗钢产量将达到7.16亿吨，同比增长5%；进口铁矿石7.3亿吨，同比增长7.3%；国产矿产量达到13.2亿吨，同比增长15%，低于前两年20%以上的增速，可见国产矿增长速度已经在放缓。高企的生产成本和高品位资源的缺乏造成国产矿在同进口矿的竞争中处于明显的弱势，国产矿不仅难以担当抗衡进口矿的重要筹码，反而是铁矿石价格下跌的支撑因素，这从9月份国产矿跌幅明显小于进口矿并先于进口矿反弹这一现象就可以看出。

图2 国产矿和进口矿现货价格走势变化

库存周期和定价周期明显缩短。2012年前三季度，铁矿石单边下行，协议矿成为钢厂“汤手的山芋”，而在普遍亏损的情况下要求矿山缩短定价周期的要求对矿山来说当然不算过分，自然得到认可。

2012年铁矿石贸易方面的一个重要变化就是：铁矿石定价周期进一步缩短，月度定价和现货定价已成为主流，受此影响，钢厂的铁矿石库存量明显减少，库存周期缩短接近一半，小钢厂的库存周期不到7天。而在市场回暖之时，钢厂过低的库存必须要再库存化，港口库存的迅速下降也不足为怪。

伴随着市场的变化，市场参与者的行为也有很大的改变。2012年国外矿山似乎比以往低调，国内钢厂、行业协会与国外三大矿山之间的唇枪舌剑已不多见，国内企业已经变得更加理性。主要钢厂和行业协会已经认识到大宗商品定价短期化和金融化是一个大趋势，并在探讨如何适应这一新变化，如何利用它来规避风险。

2013年，全球经济仍处于复苏的初期，钢铁需求的增长仍较为有限，除中国以外的全球钢产量预计仅比2012年增长2.5%左右。中国钢产量预计将增长4%左右，同比增加3000万吨。但从Mysteel的初步统计来看，2013年国外矿山的新增供应量在8000万吨左右。虽然需求量增长有限，但供给的增长将明显大于需求。

笔者预计，2013年中国铁矿石进口量为7.7亿吨，国产矿产量达到14.5亿吨，铁矿石市场仍会出现大幅的波动，粉矿现货价格波动区间为90-150美元/吨（62%PB粉）。尽管当前铁矿石现货价格已经达到140美元/吨，但考虑到未来全球经济形势的严峻性和主要矿山在高利润推动下的扩产积极性，预计其上升空间相当有限，2013年下半年大幅跳水的可能性依然存在。